自貿(mào)區(qū)掛牌成立一個(gè)多月，央行卻遲遲未能出臺(tái)自貿(mào)區(qū)金融業(yè)務(wù)操作細(xì)則，市場(chǎng)對(duì)自貿(mào)區(qū)金融改革預(yù)期有所降溫，對(duì)此各種觀點(diǎn)分歧較大，一種認(rèn)為自貿(mào)區(qū)應(yīng)成為金融改革的一個(gè)突破口，而另一種聲音則認(rèn)為金融不應(yīng)成為自貿(mào)區(qū)最大的改革重點(diǎn)。
但務(wù)實(shí)的突破已悄然開(kāi)始。近期，上海銀監(jiān)局組織多家銀行舉行座談會(huì)，摸底各家銀行的自貿(mào)區(qū)金融業(yè)務(wù)需求。
會(huì)上，多家銀行關(guān)注的問(wèn)題主要集中在業(yè)務(wù)政策，例如包括自貿(mào)區(qū)分行是否需要申請(qǐng)離岸業(yè)務(wù)牌照、自貿(mào)區(qū)分行能否被允許向企業(yè)發(fā)放貸款用于股權(quán)投資、《貸款通則》相關(guān)條款是否適用于自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)等。
一位與會(huì)銀行人士透露，多數(shù)銀行迫切想知道，自己能在自貿(mào)區(qū)開(kāi)展的業(yè)務(wù)范圍、利率市場(chǎng)化與人民幣資本項(xiàng)下自由兌換將以哪些操作形式開(kāi)展等。
“監(jiān)管則更想了解銀行在自貿(mào)區(qū)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備狀況。”上述與會(huì)銀行人士直言。在他看來(lái)，銀監(jiān)會(huì)所說(shuō)的“準(zhǔn)備”，不僅是銀行在自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)投入多少人力與產(chǎn)品研發(fā)資源，還有銀行在缺少“政策保護(hù)”的情況下，能否抵御利率、匯率、流動(dòng)性、國(guó)際金融危機(jī)等各類風(fēng)險(xiǎn)。
上述銀行人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“一旦銀行在自貿(mào)區(qū)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將可能影響國(guó)內(nèi)金融改革進(jìn)程。”
按照國(guó)家相關(guān)要求，未來(lái)3年，上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)成為一個(gè)可復(fù)制、可推廣的自貿(mào)區(qū)，其中包括自貿(mào)區(qū)金融改革。
或額度控制設(shè)立“鐵絲網(wǎng)”
此前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為自貿(mào)區(qū)將很快推行利率市場(chǎng)化、人民幣資本項(xiàng)自由兌換等金融創(chuàng)新政策，但記者多方了解到，這實(shí)際是一套“金融政策組合拳”，目的是協(xié)助自貿(mào)區(qū)盡快實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)化行政審批、促進(jìn)貿(mào)易便利化與提高投資自由化的戰(zhàn)略目標(biāo)。
具體而言，這套“組合拳”包括利率市場(chǎng)化、匯率國(guó)際化、跨境人民幣使用（包括人民幣資本項(xiàng)下由自兌換）、企業(yè)跨境資金池管理、資本跨境使用的五項(xiàng)領(lǐng)域金融創(chuàng)新。
其中的利率市場(chǎng)化與匯率國(guó)際化，即自貿(mào)區(qū)銀行可以結(jié)合境內(nèi)外不同的存貸款利率或貨幣匯率結(jié)算價(jià)格，給貿(mào)易金融、資金業(yè)務(wù)等金融產(chǎn)品自主定價(jià)。
如香港人民幣貸款利率比境內(nèi)低15%，自貿(mào)區(qū)銀行可以拆入香港資金，以略低于境內(nèi)貸款的利率提供貿(mào)易融資貸款，在降低貿(mào)易融資成本同時(shí)賺取一定價(jià)差。
此外，不同于境內(nèi)存款存在固定期限要求，自貿(mào)區(qū)銀行給自貿(mào)區(qū)貿(mào)易企業(yè)提供不同期限的存款產(chǎn)品并自主設(shè)定利率，盤活貿(mào)易企業(yè)內(nèi)部資金使用效率與收益率。
“但這些利率市場(chǎng)化產(chǎn)品，在境內(nèi)很難操作。”上述人士說(shuō)，究其原因，是境內(nèi)銀行結(jié)匯與存貸時(shí)，主要根據(jù)監(jiān)管部門設(shè)定的人民幣中間價(jià)與存貸款基準(zhǔn)利率結(jié)算，匯率與利率自主定價(jià)的區(qū)間非常小。
但是，自貿(mào)區(qū)存款利率能否被允許突破境內(nèi)存款利率的1.1倍，目前監(jiān)管部門尚未表態(tài)。
上海浦東新區(qū)金融服務(wù)局副局長(zhǎng)張湧并不否認(rèn)，由于自貿(mào)區(qū)與境內(nèi)外的利差、匯差不一致，容易引發(fā)自貿(mào)區(qū)內(nèi)外的套利行為。一旦存在大量資金大進(jìn)大出的套利交易，將給境內(nèi)貨幣調(diào)控與金融穩(wěn)定形成較高的壓力。
但他透露，監(jiān)管部門擬允許資金可以自由往返自貿(mào)區(qū)與境外，但自貿(mào)區(qū)與境內(nèi)之間的資金流動(dòng)，或采取額度控制管理方式。
“是給予每家自貿(mào)區(qū)銀行一定額度，還是按每項(xiàng)自貿(mào)區(qū)金融產(chǎn)品采取額度控制，目前相關(guān)部門也沒(méi)有明確說(shuō)法。”他說(shuō)。
至于人民幣資本項(xiàng)自由兌換，監(jiān)管部門則有意借鑒《跨國(guó)公司總部人民幣資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)》的操作經(jīng)驗(yàn)，先自貿(mào)區(qū)企業(yè)在資金歸集方面給予結(jié)匯自由兌換通道，促進(jìn)企業(yè)投資的自由化。
記者了解到，參與這項(xiàng)試點(diǎn)的企業(yè)得建立一個(gè)國(guó)際賬戶與境內(nèi)賬戶，而在自貿(mào)區(qū)，兩個(gè)賬戶可以合并成一個(gè)，且跨境人民幣放款額度上限，可能突破《管理試點(diǎn)》規(guī)定的——試點(diǎn)企業(yè)所有境內(nèi)公司注冊(cè)資本總和的30%。但是，人民幣資本項(xiàng)自由兌換必須擁有真實(shí)的貿(mào)易背景與項(xiàng)目投資。
記者了解到，上海政府相關(guān)官員對(duì)自貿(mào)區(qū)設(shè)定一條金融監(jiān)管底錢，即自貿(mào)區(qū)絕不能成為洗錢地區(qū)。
“相關(guān)部門有必要在自貿(mào)區(qū)建立特別賬戶監(jiān)管系統(tǒng)，時(shí)時(shí)監(jiān)控自貿(mào)區(qū)資金流動(dòng)，防范套利熱錢大規(guī)模進(jìn)出與洗錢行為。”國(guó)務(wù)院參事夏斌說(shuō)。
